据贵金属网站Kitco报道，黄金价格现在被困在一个12年来最窄的交易区间内，整个市场都在等待一个能将金价推出这一区间的因素出现。但金价有可能正在蓄势待发，并将在今年出现“强劲收尾”。

Bloomberg Intelligence大宗商品策略师麦格朗（Mike McGlone）在周三写给Kitco的电子邮件中指出，黄金价格目前的波动区间为1267-1285美元/盎司，上一次黄金市场出现这种窄幅波动是在2005年4月，当年金价到年底上涨了20%。同时，当前金价20日布林带的宽度为1.7%，处于12年来最窄水平。一般情况下，当布林带变窄时，激烈的价格波动有可能随即产生。分析机构Viking Analytics则指出，依据过去五年的历史趋势，黄金这波跌势应该能在12月中旬至12月底反转。

麦格朗对黄金市场的看法也偏向乐观，他认为美元今年的下跌趋势可能延续至明年，而且股市波动率将升高，金价向上破位的可能性更大，投资者需要重点关注美元和美股这两个可能推动黄金上涨的因素。事实上，近日美元和美股都已经出现回调迹象。

美元跌破重要关口，黄金的机会来了？

道明证券驻纽约的高级外汇分析师Mazen Issa表示，最近公布的美国经济数据足以支持美联储在下月加息，但除非美国国会通过税改议案，否则美元的上行势头将在目前水平止步。然而，美国税改仍然阴云密布。

美国参议院共和党周二将废除奥巴马医保中的个人强制保险条款纳入其税改计划中。该提议旨在为税改提供一种融资解决方案，但这可能会降低税改成功获得国会批准的概率。同时，由美国参议院共和党人提出的税改方案周三也遭到了两名共和党参议员的抨击，这可能预示这项方案可能会遇到更多麻烦。法国兴业银行金属研究负责人Robin Bhar称，市场臆测减税计划出台需要很长时间，意味着美联储将不会像其预期的那样激进。

美元指数从今年1月初开始到9月初为止，共计重挫逾12%，但最近数月受到美国税改期望以及美联储将持续加息的带动，反弹近4%。德银汇率策略师George Saravelos发表研究报告指出，美元指数的反弹幅度已相当接近美元熊市的平均反弹幅度。德银数据显示，自1990年以来，美元指数前十大6个月跌幅平均达到10%，而止跌后的平均反弹幅度则是4.3%。而且，分析人士认为，美元如今已经低于15日移动平均线，若正式跌破94关口，那么趋势将由多转空，有利黄金年底走势。

美股波动率回升，市场将迎重大转折点？

至于美股，最近更是异象频现，特朗普税改的高度不确定性持续打压市场风险偏好情绪。周三（11月15日）美股连跌两日，其中标普500指数跌0.55%，创9月5日以来首次超过0.5%的最大跌幅。波动率回升也打破了市场平静，周三CBOE波动指数触及逾两个月高位14.51。此外，彭博编制的恐惧/贪婪指数（用于衡量市场买入/卖出股票比率），已经发出了自去年8月以来的最强“恐惧”信号。

事实上，近日全球股票市场都普遍出现回调。日本东证指数周三收跌2%，录得五连跌，为今年来最长连跌周期。欧股周三收盘下跌，泛欧斯托克600指数收跌0.5%，报381.96点，连续七个交易日下滑，并创下自9月18日以来新低。有“大宗商品之王”称号的加特曼（Dennis Gartman）表示，股票市场在全球范围内普遍回调的情况“相当罕见”，这通常预示着市场处于“重大转折点”。

麦格朗认为，从技术的角度来看，如果金价继续下跌，下一个支撑位于1200，但如果金价能站稳在1285上方，将表明黄金已经向上突破当前极其狭窄的交易区间，同时暗示空头败阵，预示着市场反弹时机成熟。